Gli Italiani giocano in casa.

Molti risparmiatori preferiscono comprare Titoli di Stato italiani solo perché gli appaiono più rassicuranti, quasi di famiglia, senza porsi troppe domande e senza valutare alternative spesso più redditizie. Affezionarsi a BOT, BTP e alle azioni ed obbligazioni delle aziende considerate più “vicine” è una trappola mentale: il cervello prende delle scorciatoie per non dover gestire le nuove informazioni sulle possibili alternative.

Vai dove li porta il cuore, ma il risultato è una concentrazione del rischio: l’andamento del portafoglio viene legato a quello dello scenario locale, economico ma anche politico. Non solo: dicendo di no alla diversificazione, rinunci ad opportunità che potrebbero offrirti più profitti e meno volatilità, che sono disponibili nel resto del mondo.

La sindrome del supereroe.

A chi non è mai capitato, guidando la macchina, di cercare una località sconosciuta ed intestardirsi a non chiedere informazioni e non usare il navigatore satellitare? Come nella vita quotidiana, anche nelle scelte finanziarie a volte si cade vittima di meccanismi mentali che portano a sopravvalutare le proprie capacità. Alcuni investitori fai-da-te sono animati dall’irragionevole convinzione di essere sempre in grado di battere il mercato, assumendosi più rischi del necessario o movimentando in maniera eccessiva il portafoglio. Numerosi studi hanno dimostrato che coloro che vendono e comprano titoli con maggiore frequenza ottengono risultati peggiori. Questo perché non solo si rischia di vendere al momento sbagliato, ma anche di non trovare l’occasione giusta per acquistare.

E l’inflazione?

Alcuni risparmiatori valutano il denaro dal punto di vista “nominale”, senza tener conto del potere d’acquisto reale di quella stessa somma di denaro. In realtà, i prezzi dei beni salgono di anno in anno per via di un meccanismo conosciuto come inflazione. Quando si investe bisogna tenerne conto. E’ meglio investire in un titolo che offre il 4% annuo quando l’inflazione è al 2,5% o in un titolo che dà il 2% quando l’inflazione è a 0? Nel primo caso il tasso reale è dell’1,5%, mentre nel secondo del 2%, quindi quest’ultima è l’opzione migliore.

La trappola dello specchietto retrovisore.

Per andare avanti non si può guardare solo indietro. Eppure molti investitori hanno la tendenza a basare le proprie scelte sul passato, lasciandosi condizionare dai rimpianti e dal “senno di poi”. Molti disinvestono una posizione in guadagno per ricavarne una gratificazione immediata, senza guardare all’ulteriore potenziale extra-rendimento che verrebbe realizzato mantenendo più a lungo un buon investimento. Altri invece si lasciano influenzare da eventi negativi del passato. E’ legittimo, dopo una scottatura, aver paura di ripetere la stessa esperienza, ma bisogna tenere conto del fatto che in finanza contano solo le prospettive future.

Esempio di questo fenomeno è il prezzo dell’azione di Apple: se nel novembre del 2001 aveste investito 399$ (ovvero il costo del primo iPod) in azioni Apple e le aveste tenute fino ad oggi senza mai venderle, ora vi trovereste con 26.000$. Un investitore che si fosse “accontentato” di raddoppiare il capitale, portandosi a casa 800$, si sarebbe perso il resto della crescita.

Un vero peccato, no?

“L’errore ci dona semplicemente l’opportunità di iniziare a diventare più intelligenti.”
Henry Ford